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【资讯】大豆易涨难跌的局面短期难以改变112泰安

发布时间:2020-11-04 06:01:16 阅读: 来源:毛笔厂家

大豆易涨难跌的局面短期难以改变1.12

近期无论是大连大豆还是CBOT大豆都呈现出高位震荡的走势,尽管在技术面上期价面临着前期高点的压力,但总体上仍表现出了明显的易涨难跌的特征,而且中期基本面的依然向好使得这种格局在短期内仍难以逆转。    2003年受全球大豆需求强劲增长以及北半球大豆大幅减产等诸多利好因素的推动,全球大豆价格出现了多年来罕见的飙升走势,CBOT大豆、大连大豆期价均创出了近6年来的新高,目前期价已经步入了历史上的高位区域。随着价格不断上涨对利多题材的消化,技术上的压力开始逐步显现。期价近期持续在高位震荡以及连豆总持仓量的不断减少表明市场开始变得谨慎,而随着时间的推移多空的分歧也将会逐步加大。    从基本面看,南美大豆的播种已经基本完成,市场已将目光投向南美大豆03/04年度的产量的预估上,全球大豆市场上的买家也开始逐步将购买对象放到价廉物美的南美大豆上。由于播种期间良好的天气条件,巴西大豆播种面积较去年增加了12%左右,其产量预估也被上调至6000万吨;而阿根廷由于受到干旱天气的困扰,不仅使得大豆种植进程较往年推迟,也可能对单产带来不利的影响,因此在12月美国农业部的大豆供需报告中我们看到阿根廷大豆产量的预估被下调了150万吨。从总体上看,南美大豆在播种完成后给市场带来的影响仍然是中性的,真正对南美大豆产量产生重大影响的时期将会出现在2004年3到4月份的南美大豆的结荚灌浆期,那时天气因素将再度成为市场炒作的热点,而南美大豆的质量及运输问题也值得关注,这有可能对美国大豆中期来说是一个潜在的利多因素。    从供应方面来看,在南美大豆未进入收获季节前,全球几乎没有新增大豆的供应,大豆的供给主要依赖于陈豆的库存,从12月美国农业部公布的美国大豆的结转库存来看,1.25亿蒲式耳的规模仅够维持美国大豆三周的用量。而且在南美大豆大规模上市前,随着时间的推移,不仅是美国大豆库存,全球大豆库存都将呈现愈发紧张的趋势。    而需求方面,近期公布的美国大豆周出口销售报告以及周出口检验报告显示,目前美国大豆的出口及销售仍然保持在较高的水平上,这充分表明全球对大豆的需求仍然强劲,因此只要在未来的两到三个月中这种强劲的需求状况能够得以保持,全球大豆价格的重心仍将上移。    中国方面是今年美国大豆的主要买家,2003年1-11月中国共进口大豆1918万吨,预计全年进口将达到近2200万吨,从而成为全球最大的大豆进口国。尽管大豆进口量较2002年增长了近一倍,但中国大豆的整体价格并未因此走弱,2003年大连大豆的总体涨幅依然基本与CBOT大豆的涨幅相当,由此可见中国大豆的强劲需求已成为推动大豆价格上涨的主要动力。2002年刚刚实行《转基因条例》后,国内大豆的上涨主要受到进口大豆减少的支持,与此不同的是2003年大豆的上涨更多的是受到来自需求方面的拉动,这种推动因素的作用力和持续性均将使得大豆在中期仍将处于易涨难跌的局面。    此外,美元持续贬值,疯牛病等题材也将在中期对大豆的价格提供潜在的利多支持,从CFTC最新公布的CBOT大豆基金持仓报告中也可以看出,目前基金的净多头寸再度接近2003年10月末的近期最高水平,多空持仓比也超过了5:1,因此从中期的角度看,CBOT大豆在2004年上半年仍有望向900美分挺进,而大连大豆再创新高也应是可期的。

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